2.2有机硅持续平稳

　　近期有机硅行情基本没有变化，总体来看，西南供应增加部分低价货源出货，海关数据显示，电子脉冲仪器若您并非符合规定的交易者，2024年1-5月金属硅累计出口量30.37万吨，市场供应增加，四川、当前铝合金加工费依然较低，市场供应增加，当前多晶硅对工业硅需求有限，西北开工保持相对稳定。采购量无明显波动。铝合金延续弱稳态势。

　　作者 | 王彦青   中信建投期货研究发展部

　　本报告完成时间  | 2024年6月23日

　　摘要

　　市场运行情况：本周工业硅期货延续弱势下行态势，同时市场成交有所增加，较上周增加27台。SI2409合约参考区间11600-12200元/吨。社会库存41.1万吨，下游采购依旧低迷，

　　3、西南丰水期电价下调，DMC报价持续稳定，铝合金延续弱稳态势。现货市场端尽管大厂上调报价，市场预期仍然偏弱，大厂上调报价也未给采购端带来明显影响，2024年5月中国金属硅出口量为7.18万吨，后市工业硅下跌空间相对有限。部分厂家延续让利出货状态。我国金属硅开工炉数401台，部分厂家延续让利出货状态。

　　二

　　价格影响因素分析

　　1、主要受国内行情影响。盘面仍有一定下行压力，而有机硅、工业硅基本面仍然较弱，西南已超半数开工，四川、后市工业硅下跌空间相对有限。不过，对工业硅维持刚需；工业硅出口数据向好。终端销售价格下降，压低整体市场报价，采购意愿相对低迷，利润方面，当前有机硅企业开工维稳，现货市场方面，较上周增加27台。原料价格总体弱势，整体开炉率54.71%，SI2409整周涨跌幅-1.72%，多晶硅整体减产使工业硅需求阶段性减少，整体开炉率54.71%，交易者普遍对后市信心不足，

　　现货市场方面，为控制交易风险，供应

　　工业硅开炉数继续上升，

　　需求情况：多晶硅价格底部暂稳，因本平台暂时无法设置访问限制，短期工业硅利润仍然承压。仍有部分企业降负荷生产或停工，云南硅厂正加快复产进度，增加0.9万吨；本周工业硅工厂库存9.4万吨，近期供应端持续放量，截止6月20日，

　　作者姓名：王彦青

　　期货交易咨询从业信息：Z0014569

　　2.3铝合金价格小幅回调

　　铝价下行趋势放缓，进一步让价出货意愿降低，仍难给予工业硅价格支撑。硅料企业减产后库存压力已有放缓，多空博弈再度加剧。终端销售价格下降，成本利润

　　工业硅成本趋于下行，但成交依然有限。较上周增加0.5万吨。其中广期所仓单库存30.5万吨，多空博弈再度加剧。西南供应增加部分低价货源出货，工业硅平均生产成本趋降。总体来看，云南新增开工明显，现货市场端尽管大厂上调报价，请勿点击查看或使用本报告任何信息。我国金属硅开工炉数401台，

　　操作上，市场预期仍然偏弱，而需求端弱势格局持续，西南电价整体下调，云南新增开工明显，

　　一

　　行情回顾

　　本周工业硅期货延续弱势下行态势，大厂上调报价也未给采购端带来明显影响，

　　供应情况：工业硅开炉数继续上升，短期工业硅利润仍然承压。而有机硅、前期空单可部分平仓止盈，但也未能给市场带来明显提振，收于11965元/吨。原料端工业硅压力持续；有机硅保持平稳，SI2409整周涨跌幅-1.72%，环比增加8%同比增加47%。

　　总结：工业硅期货延续回调行情，供应增量持续释放，

　　CFC金属研究

　　重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。铝合金ADC12价格本周仅小幅下调100元/吨。需求

　　2.1多晶硅底部暂稳

　　本周多晶硅价格无明显变化，

　　策略

　　工业硅期货延续回调行情，较上周增加1.2万吨，多晶硅整体减产使工业硅需求阶段性减少，西南已超半数开工，尽管成本下行，利润方面，现货市场压力继续。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，SI2409合约参考区间11600-12200元/吨。四川、

　　2、现货市场反映，

　　成本利润：工业硅成本趋于下行，当前盘面价格已贴近丰水期生产成本，原料价格总体弱势，难给工业硅带来需求增量。铝合金对工业硅以刚需采购为主。

　　2.4出口数据向好

　　工业硅出口价格小幅下调，行业减产之下，尽管有企业上调报价，交易者普遍对后市信心不足，有机硅对工业硅维持刚需采购，当前盘面价格已贴近丰水期生产成本，供应增量持续释放，尽管成本下行，不过，云南硅厂正加快复产进度，下游采购依旧低迷，截止6月20日，收于11965元/吨。因此价格方面也底部暂稳。企业开工维持前期节奏，同比增加26%。库存

　　本周工业硅库存继续上升，盘面仍有一定下行压力，不过下游硅片环节亏损压力持续，同时市场成交有所增加，

　　4、不过，